Nhận thức ở Thung lũng Silicon là mọi nhà đầu tư đều muốn hợp tác kinh doanh với Peter Thiel. Nhưng môi trường gây quỹ đầu tư mạo hiểm đã trở nên khó khăn đến mức ngay cả Valar Ventures, một trong những công ty đầu tư mạo hiểm mà ông giúp thành lập, đã huy động được số vốn nhỏ hơn nhiều trong năm nay so với những quỹ trước đó.
Thiel thành lập Valar vào năm 2010 và bổ nhiệm Andrew McCormack và James Fitzgerald điều hành nó. Cả hai trước đây đều làm việc tại văn phòng gia đình anh (Thiel Capital) và tại Clarium Capital Management, quỹ phòng hộ mà Thiel thành lập hiện không còn tồn tại. Không rõ hiện nay Thiel tham gia vào Valar bao nhiêu. Tên của anh ấy đã không được liệt kê trên trang web của công ty trong số các đối tác của nhóm trong nhiều năm.
Công ty có trụ sở tại New York đã huy động thành công quỹ Valar Fund IX trị giá 300 triệu USD, theo hồ sơ ngày 17 tháng 5 của SEC. Mặc dù đó là một quỹ có quy mô vừa phải, nhưng nó vẫn chưa bằng một nửa so với quỹ tiền nhiệm, đóng cửa với 665 triệu USD vào tháng 7 năm 2022. Valar đã huy động được hơn 863 triệu USD vào cuối năm 2021 cho quỹ VII của mình, theo hồ sơ của SEC.
Valar không phải là công ty duy nhất đặt mục tiêu ít tiền hơn cho quỹ mới nhất của mình trong bối cảnh môi trường gây quỹ khó khăn hơn cho các quỹ đầu tư mạo hiểm – bất kể những cái tên đáng chú ý gắn liền với chúng. Tiger Global đã huy động được ít hơn 63% so với mục tiêu ban đầu trong đợt gây quỹ mới nhất. Insight Partners cũng giảm mục tiêu gây quỹ vào năm ngoái. Và Founders Fund, được cho là công ty đầu tư mạo hiểm uy tín nhất của Thiel, đã cắt giảm mục tiêu của quỹ đầu tư mạo hiểm thứ tám xuống một nửa vào năm 2023, từ khoảng 1,8 tỷ USD xuống còn khoảng 900 triệu USD, mặc dù được cho là họ làm như vậy vì lý do chiến lược, thay vì để đáp lại đợt gây quỹ. môi trường (và nó cũng đồng thời huy động được quỹ tăng trưởng thứ hai trị giá 3,4 tỷ USD, Axios đưa tin).
Fitzgerald nói với TechCrunch trong một email: “Việc huy động các khoản tiền này trên thị trường hiện tại là một sự thể hiện niềm tin đáng kể vào đội ngũ và chiến lược của chúng tôi. Tuy nhiên, anh không trả lời câu hỏi của TechCrunch về mối quan hệ hiện tại của Valar với Thiel.
Một lần nữa, các quỹ khác có tên tuổi lớn gắn liền với họ đang hoạt động rất tốt với nỗ lực gây quỹ của họ. ICONIQ Development trong tháng này đã đạt được thành công mục tiêu gây quỹ 5,75 tỷ USD cho quỹ tăng trưởng hàng đầu thứ bảy của mình, tăng từ mức 3,75 tỷ USD cho quỹ thứ sáu. ICONIQ Development là đơn vị đầu tư giai đoạn cuối của ICONIQ Capital, văn phòng tư nhân của một số nhân vật nổi bật nhất trong làng công nghệ, bao gồm Mark Zuckerberg và Jack Dorsey. Và Wells Fargo một lần nữa hỗ trợ Đối tác liên doanh Norwest với 3 tỷ USD cho chiếc xe thứ 17 của mình, TechCrunch đưa tin vào tháng trước.
Dù Thiel có còn tham gia hay không, các LP có thể không hào hứng với quỹ mới nhất của Valar như trước đây.
Một LP yêu cầu giấu tên cho biết: “Họ đã huy động quá nhiều tiền và chưa trả lại đủ vốn cho các nhà đầu tư của mình”. “Lợi nhuận thực tế mà họ mang lại cho các nhà đầu tư là rất thấp. Tôi có thể nói là hoàn toàn nghèo.”
Giống như tất cả các quỹ VC, Valar cũng có những sai sót. Công ty đặt cược chắc chắn vào công ty cho vay tiền điện tử BlockFi đã nộp đơn đăng ký Chương 11 trong bối cảnh mùa đông tiền điện tử năm 2022. Valar đã đầu tư vào Breather, công ty cung cấp không gian làm việc theo yêu cầu. Sau khi huy động được 127 triệu USD, nó đã bán tài sản của mình với giá chỉ 3 triệu USD vào năm 2021.
Valar cũng ủng hộ công nghệ bảo hiểm Coya của Đức. Sau khi huy động được tổng số tiền tài trợ là 40 triệu USD, Coya đã bán cho công ty khởi nghiệp bảo hiểm Luko có trụ sở tại Pháp trong một thương vụ mua toàn bộ cổ phiếu vào năm 2022. Sau đó, một năm sau, Luko, công ty đã huy động được khoảng 72 triệu euro tiền tài trợ, được đưa vào một cơ quan tiếp nhận và cuối cùng đã được bán cho Allianz với giá 4,3 triệu euro vào đầu năm nay.
Thành công lớn nhất của Valar cho đến nay dường như là Wise, ra mắt trên Sở giao dịch chứng khoán London vào năm 2021 với mức vốn hóa thị trường là 11 tỷ USD. Công ty lần đầu tiên hỗ trợ công ty chuyển tiền trong Series A vào năm 2013. Các công ty trong danh mục đầu tư hiện tại của công ty cũng bao gồm Stash, đối thủ cạnh tranh của Robinhood, được định giá vào năm 2021 là 1,4 tỷ USD và sàn giao dịch tiền điện tử Bitpanda, lần cuối được định giá là 4 tỷ USD.
Nhiều khoản đầu tư khác của họ còn quá non trẻ để có thể gọi, chẳng hạn như Majority, một ngân hàng kỹ thuật số dành cho người di cư Hoa Kỳ, đã thực hiện một loạt tiện ích mở rộng Series B, nhưng theo TechCrunch, gần như có lãi.
Mặc dù hiệu suất thực tế của Valar trên tất cả các quỹ của nó không phải là thông tin công khai, do đó khó có được, quỹ cổ điển năm 2020 của công ty cho đến nay vẫn giảm -2,3% về tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR), theo hồ sơ công khai từ Cơ quan Hưu trí Nhân viên Trường Công Pennsylvania. (PSERS), một trong những LP của Valar. Nhưng còn quá sớm để đưa ra kết luận về sự thành công của quỹ mới chỉ mới hoạt động được ba năm này. Các quỹ tư nhân thường mất 10 năm để trưởng thành và quỹ này bao gồm giai đoạn đặc biệt khủng khiếp trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm khi định giá đạt mức cao không bền vững vào năm 2021 sau đó sụp đổ vào năm 2022.
Valar, được đặt theo tên các vị thần trong “Chúa tể của những chiếc nhẫn” của JRR Tolkien (Thiel gần như luôn đặt tên các công ty của mình theo tên các nhân vật trong “Chúa tể của những chiếc nhẫn”), ban đầu tập trung vào việc hỗ trợ các công ty khởi nghiệp ở New Zealand. Nhưng nó nhanh chóng mở rộng ra ngoài quốc gia nhỏ bé để hỗ trợ các công ty có trụ sở tại Châu Âu, Vương quốc Anh và Khu vực Vịnh SF, mặc dù có thời điểm Valar tuyên bố chỉ tập trung vào các công ty khởi nghiệp bên ngoài Thung lũng Silicon. Ngày nay, họ cho biết họ chuyên về các công ty khởi nghiệp fintech trên toàn thế giới.
